Особенности влияния фондовой биржи на российскую экономику

Фондовый рынок является важным инструментом экономического роста, так как способен трансформировать сбережения в инвестиции. Поэтому в условиях мирового кризиса исследование условий формирования и тенденций развития российского фондового рынка является актуальным.

Целью научной работы является оценка современного состояния российского фондового рынка, выявление ключевых проблем, препятствующих его эффективному развитию, и разработка мер по их устранению.

В современном мире очень бурно развивается рыночная экономика. Все ведущие страны мира уже долгое время находятся в ней. Россия перешла на рыночную экономику только в 1992 году. Одной из важных проявлений рыночной экономики является биржевая торговля.

Значение фондовых бирж для экономики очень важно.Главная задача заключается в том, что основная часть народного богатства всех стран превращена в движимые ценности. Государства, акционерные компании по возрастающей мере используют всевозможные займы. С развитием кредитных отношений создавались новые виды обязательств, и каждый из них увеличивался сам по себе, благодаря появлению новых ценностей. Для использования долговых обязательств потребовался рынок, и этим рынком стал специально созданный институт - фондовая биржа.

Фондовая биржа создавалась для того, чтобы поощрять и поддерживать торговлю ценными бумагами, обеспечивать соблюдение интересов ее участников. Поэтому биржа рассматривалась как организованное место для торговли. Фондовые биржи являются основным институтом рыночной экономики [1].

Фондовая биржа - это организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня специалистов, участников рынка ценных бумаг [2].

По правовому статусу фондовые биржи могут являться ассоциациями (США), акционерными обществами (Великобритания, Япония) или правительственными органами, подчиненными Министерству финансов (Франция). Членами биржи могут быть только квалифицированные специалисты на операциях с ценными бумагами биржевые (брокерские) фирмы. Основные позиции на крупнейших фондовых биржах обычно занимает 10-15 ведущих брокеров, каждый из которых обладает высоким собственным капиталом.

Для того чтобы осуществлялась работа на бирже выбирается руководящий орган биржи – биржевой комитет, в который входят крупные товаропроизводители или же их доверенные лица. Члены биржи подразделяются на биржевых посредников (брокеров и маклеров) и дельцов (или дилеров), которые проводят операции с ценными бумагами. При фондовых биржах создаются валютные биржи, где продаётся и покупается иностранная валюта.

Биржевая деятельность рассматривается в её эволюционном развитии: от сделок на наличный расчёт к форвардным сделкам, через них – к фьючерсным контрактам и, наконец, к опционной торговле, что позволяет значительно снизить риски. Фондовые отделы других (валютных и товарных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов организации) не отличаются от других.

Фондовые биржи благодаря торговле ценными бумагами, могут сосредотачивать большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь осуществляется купля – продажа акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов. Как и любой другой участник рыночных отношений, фондовая биржа и фондовый рынок в целом подвергается определенному контролю и регулированию нормативными документами, также и государством, международными организациями. Данное регулирование охватывает все стороны деятельности фондовой биржи.

На данный момент в России существует 11 фондовых бирж. Но основной товарооборот ценными бумагами происходит на 4 биржах.

- ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) является самой крупной биржей по торговле акциями

- Фондовая биржа РТС Основная биржа по срочным контрактам на фьючерсы и опционы.

- Санкт-Петербургская валютная биржа. Основывают торги на ресурсы (нефть, газ, черные и цветные металлы)

- Московская Фондовая биржа. Осуществляет широкий перечень услуг. В том числе торговля ценными бумагами гос. корпораций. [4]

Биржевые торги оказывают сильное влияние на экономику страны. Основные аспекты влияния это: налоги поступающие с операций, проходящих на бирже, непосредственное влияние на валюту страны, влияние торгов на корпорации.

Налоги, отчисляющиеся с операций, происходящих на биржах поступают в казну государства.. В большей степени на биржах участвуют физические лица и крупные корпорации, которые осуществляют основной оборот на рынке. Для участия на бирже нужно быть зарегистрированным физическим или юридическим лицом. Это обязывает платить налоги от прибыли получаемую на торгах. Так же происходят выплаты по дивидендам по ценным бумагам приобретенных на рынке. Что налог на прибыль что налог на дивиденды составляет 13 % (для дивидендов было 9 %, но потом произошли изменения в НК РФ в 2014 году).

Следующий аспект, влияющий на экономику страны, является воздействие операций с ценными бумагами на стабильность национальной валюты. Операции, происходящие на рынке ценных бумаг, могут влиять косвенно или напрямую. Всё зависит от того на какой именно бирже происходят торги. Если на валютной бирже то прямое, а если на рынке ценных бумаг то косвенное.

Косвенное влияние не менее важно, как и прямое. Примером может служить ситуация на рынке ценных бумаг на нефть. В 2014 году из-за напряженной ситуации с Украиной на Россию были наложены санкции. Это привело к изменению рынка. Из-за того что Россия на сегодняшний день является ориентированной страной снижения рынка нефти, провоцирует изменение бюджета страны. Государство для того что бы компенсировать потери в бюджете начинает эмиссию денег что приводит к понижению ценности рубля к евро или доллару. Из-за косвенных процессов развивается прямой путь влияния на ценность национальной валюты.

Физические и юридические лица, которые видят, что национальная валюта начинает терять стоимость, начинают усиливать этот процесс, приобретая иностранную валюту для получения выгоды. Изменение курса валюты вызывает паническое настроение у простых граждан, которые боятся за свои сбережения. Они также начинают вливание своих средств в иностранную валюту, тем самым ускоряя процесс её ослабевания. Центральный банк совместно с правительством может регулировать деятельность брокерских фирм и на саму валюту.

В настоящее время российский фондовый рынок имеет большие перспективы, ведь с каждым годом увеличивается количество эмитентов, посреднических компаний, предлагаемых на фондовом рынке услуг, улучшается инфраструктура, однако многие показатели развития находятся на довольно низком уровне. Так, например рыночная капитализация таких крупных компаний, как Газпром, Лукойл, Норникель и Роснефть снизилась в несколько раз, так капитализация Газпрома снизилась за 10 лет в более чем 5 раз (рис. 1). [3]

 Рисунок 1- Изменение стоимости российских и американских компаний за 10 лет на основе рыночной капитализации, млрд $.

 

Снижение стабильности это не только негативный фактор, но и положительный. Государство уменьшает импорт зарубежной продукции из– за повышения стоимости товаров, это развивает национальную продукцию. Тем самым развивается национальное хозяйство. Снижение стоимости национальной валюты влияет на увеличение экспорта. Национальная продукция становится дешевле, а следовательно более конкурента способной на международном рынке.

Следующий аспект это-влияние на корпорации (ГАЗПРОМ, РОСНЕФТЬ, Сбербанк). Представленные корпорации выпускают ценные бумаги, которые является выражением части капитала самой корпорации. Акции и облигации этих компаний располагаются на фондовых рынках. Данные бумаги доступны всем участникам фондовых бирж. Доля от покупки ценных бумаг поступает в бюджет. Этот аспект может оказывать негативное влияние. Из-за покупки ценных бумаг в больших объемах иностранными резидентами, в их руках образуется большая доля корпорации. С одной стороны, это хорошее привлечение новых инвесторов, а с другой это негативное косвенное влияние иностранных резидентов имеющих большую долю акций в этих компаниях. Все это сказывается на экономике страны

Рассмотренные факторы влияния биржевых торгов на экономику России показали, как положительное, так и отрицательное воздействие. Биржевой рынок создает большие возможности для экономики страны, например, США большая часть капитала этой страны постоянно обращается на биржах этой страны и многих других зарубежных стран. У России ещё очень маленький опыт в биржевой истории и при развитии этой части рыночной экономики возможны улучшения и в экономике страны. Предложениями по устранению проблем развития фондового рынка в России могут стать:

-привлечение отечественных и иностранных инвесторов,

-увеличение эмитентами дивидендной доходности по акциям,

-совершенствование нормативно-правовой базы и системы налогообложения,

-развитие системы страхования операций на фондовом рынке, реализация принципа открытости информации. [5]

Подводя итоги, можно выделить, что российский фондовый рынок находится на стадии развития и имеет множество проблем и недостатков. Но ,несмотря на это, он является достаточно перспективным. Дальнейшее развитие фондового рынка возможно только при комплексном подходе как со стороны самого рынка, так и государства. В целях привлечения новых инвесторов на отечественную фондовую биржу необходимо регулярно проводить мероприятия по повышению финансовой грамотности населения и разрабатывать новые инструменты для вовлечения граждан в инвестирование.